تواجه الأسهم الصينية تحديات متزايدة على الرغم من بوادر التفاؤل الناتج عن الأداء القوي للشركات وترقب التحفيز الحكومي. وتفصيلاً أنهت شركات كبرى مثل Tencent و C Contemporary Amperex Technology (CATL) عام 2024 بمكاسب كبيرة، مما يعكس ثقة المستثمرين في التوقعات الاقتصادية للصين. ومع ذلك، ألقت التطورات الأخيرة بظلال من الشك على استدامة هذا التفاؤل، حيث قامت وزارة الدفاع الأمريكية بإضافة شركتي Tencent وCATL إلى قائمة الشركات التي يُزعم أنها مرتبطة بالجيش الصيني، مما أثار ردود فعل فورية في السوق.
من جهتها، نفت كلتا الشركتين هذه المزاعم، حيث وصفتTencent الإدراج بأنه ”خطأ واضح“. ورغم أن الإدراج لا يفرض قيودًا فورية، إلا أنه يثير مخاوف بشأن الإجراءات التنظيمية المستقبلية والضرر الذي قد يؤثر على السمعة. كما انخفضت أسهم Tencent بنسبة تصل إلى 7% في هونج كونج بعد الإعلان، مما يؤكد على حذر المستثمرين من المخاطر الجيوسياسية geopolitical . ومع استحواذ شركة Tencent على أكثر من 16% من مؤشر MSCI الصيني، تفرض التداعيات تحديات على الصناديق العالمية التي تتبع الأسهم الصينية .
وفي سياق متصل، يثير إدراج شركة CATL’s في القائمة السوداء تساؤلات حول شراكتها مع شركة فورد، التي تعمل على تطوير مصنع بطاريات أمريكي باستخدام تكنولوجيا CATL المرخصة. على الرغم من الجهود التي تبذلها بكين CATL’s لتحقيق الاستقرار في الأسواق خلال عام 2024، انخفض مؤشر CSI 300 القياسي بأكثر من 5% في الأسبوع الأول من عام 2025. ويشعر المستثمرون بالقلق من تباطؤ النمو الاقتصادي والتحولات المحتملة في السياسات في عهد الرئيس الأمريكي المنتخب دونالد ترامب الرئيس الأمريكي المنتخب دونالد ترامب، الذي قد تفرض إدارته المزيد من القيود التجارية.
وفيما تمكنت بعض الشركات، مثل شركة Megvii التي تقدم برمجيات التعرف على الوجه، من الخروج من القوائم السوداء الأمريكية المماثلة، لا تزال شركات أخرى محكومة بقيود أوسع. كما تم رفع اسم شركة Megvii من قائمة وزارة الدفاع، لكنها لا تزال تواجه قيودًا بموجب قائمة الكيانات التابعة لوزارة التجارة، مما يمنعها من الوصول إلى المنتجات الأمريكية. ويؤكد الانخفاض الأخير على هشاشة انتعاش سوق الأسهم الصينية، التي حققت مكاسب تزيد عن 15% العام الماضي.
ويحذّر المحللون من أن أي تصعيد للتوترات بين بكين وواشنطن قد يضعف ثقة المستثمرين ويعرقل آفاق النمو المستدام. ويراقب مراقبو السوق الآن عن كثب تحركات بكين التالية لمواجهة الضغوط الخارجية. وقد تلعب التدابير الرامية إلى دعم الطلب المحلي وتحفيز الاستثمار دورًا حاسمًا في تحديد ما إذا كانت الأسهم الصينية ستستعيد زخمها في عام 2025. ومع ذلك، تظل المخاطر الجيوسياسية المستمرة عقبة كبيرة أمام المستثمرين في المنطقة.
نُشر بواسطة مكتب أخبار- مينانيوزواير